台灣債券基金乘降息風潮，投資熱度攀升|安聯投信

台灣投信市場近期受到美國核心通膨意外降溫的影響，市場對聯準會降息的預期升温，進而帶動債券基金流量的變化。根據統計數據，上周截至1月15日，投資級債基金淨流入高達18.9億美元，非投資等級債基金也見3.8億美元的淨流入，而新興市場債則持續出現淨流出，達2.6億美元。 安聯投信分析指出，美國12月核心通膨意外降溫，加強了市場對聯準會可能提前啟動降息的預期。特別是聯準會理事Waller提出上半年可能下調利率的展望後，市場對3月或6月降息的押注隨之升溫。這一變化也導致美國10年期公債殖利率回落，帶動債券市場普遍上漲。 在這樣的市場環境下，市場資金流動性預期將持續改善，風險資產如科技、成長型股票及可轉債預計將繼續受益。安聯投信建議投資人適度提高成長型資產的配置，特別是AI、半導體及綠能產業，這些領域在低利率環境下將有更多估值擴張的機會。同時，短天期投資級債券、優質企業債在降息環境下仍具有吸引力，能夠提供穩健的回報。 富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒強調，今年強勁的需求與有限的供給使非投資等級債仍處於技術面有利環境，基本面亦具支撑。基於企業資產負債表的強健與經濟表現的持續成長，預期違約率將維持於低於長期平均的水準。隨著聯邦基金利率下滑與有利法規環境的影響，預期企業管理層信心將增強，企業併購活動潛在加速。 大華投美債15Y+（00959B）經理人郭修誠則認為，從歷史經驗來看，實現債券額外資本利得需要較長時間。然而，對於持有長天期、高票息的投等債投資人來說，除了穩定的息收外，總報酬與波動度也相對具有吸引力。