富邦投信：美債ETF長短期策略分析

【金融新聞】 美國長期公債殖利率創新高，台灣ETF市場受衝擊 近來，美國10年期公債殖利率攀高至4.85％，創下2007年以來新高，對台灣的ETF市場帶來不小的衝擊。其中，美國長天期公債ETF的淨值持續探底，多檔創下挂牌以來的新低價，今年以來的表現也相當慘淡。 對此，投信法人分析，短天期公債ETF在這個情況下相對具有較高價值。由於美國2年期公債殖利率升破5％，長短天期殖利率出現倒掛現象，短天期債券不僅利率高，加上存續期間短，市場預期降息時機不明，短債成為資金停泊的佳選。 不過，長債由於存續期間較長，對利率風險較敏感，近期美國10年期公債殖利率持續攀高，公債中長債反應最為直接。法人強調，一旦利率反轉，長債價格反彈空間將會最大。 在台灣市場，九檔美國長天期公債ETF在4日全數重挫，跌幅在2.44％～2.9％不等。其中，元大、國泰、富邦20年期美債ETF均創下挂牌以來的新低價。相比之下，短天期公債ETF則全數上漲，漲幅在0.13％～0.26％之間。 今年以來，跌幅最重的債券ETF全部由美國長天期公債ETF包辦，跌幅在8.66％～9.83％不等。而年來報酬率在7％以上的前十強債券ETF，則全都是短年期各類債券ETF。 在ETF成交量排行前十中，元大、國泰投信旗下美國長年期公債ETF仍入列，顯示逢低買盤較為強勁。法人預期，在升息終結點未明朗化下，長債可能將持續承壓，但由於投資人預期利率反轉後反彈空間可期，因此價跌買氣更強的情況可能持續。