印度股回歸基本面 宜逢低布局 |瀚亞投信

印度股市自去年底開始走弱。投信法人表示，眾多因素夾雜下，印 度Sensex指數短線回到年線位置，是年底至今修正幅度最深的市場之 一，但諸多不確定性皆已陸續反映，等待內外部擾動因素逐漸沉澱， 亮眼的基本面有望吸引資金重新回流，進一步反攻向上，建議投資人 可逢低介入。

統計至1月13日，印度Sensex指數近一月重挫6.6％，境內外印度股 票基金平均值為-8％，但共計六檔基金展現出韌性，包括利安資金印 度、瀚亞印度、元大印度、摩根印度、台新印度、野村印度潛力等。

瀚亞投資（新加坡）投資長Vis Nayar表示，投資人對印度經濟成 長動能放緩與市場評價過高感到疑慮，主動式管理顯得特別重要，印 度股市近期修正也為投資人提供很好的進場時機。

瀚亞印度基金經理人林庭樟指出，印度仍是2025年最有機會的新興 市場之一，通膨穩定控制、經濟增長相對穩定，使基本面獲得支撐； 政府縮減的資本支出可望在不確定性因素解除後明顯提升，且去年企 業低獲利預期，對2025年產生有利的基期效果。

台新印度基金經理人黃俊晏認為，市場預估印度企業獲利2024與2 025年仍有約15％雙位數成長，在新興市場或全球皆名列前茅，顯示 企業獲利成長趨勢不變；內資持續大買，靜待外資止賣與未來回補持 股。投資策略上，產業配置以金融、工業、消費、科技、通訊服務為 主，持股以業績穩定的大型股為核心，並積極尋找爆發力較強的中小 型股以及跌深且業績能見度高的景氣循環股，鎖定科技印度、潔淨能 源、消費升級、印度製造等題材，靜待成長潛力與業績表現反映在股 價上。

群益印度中小基金經理人林光佑分析，印度經濟成長動能仍保持強 健，加上隨通膨受控，今年度印度央行可望開啟降息周期，搭配政府 經濟與產業改革政策也持續推動中。看好印度股市中長期多頭趨勢， 短線若逢回，不失為進場布局契機。