摩根投信：成熟與新興市場週末雙重流失|摩根投信

台灣金融新聞 / 財經頻道報導 近來全球金融市場因應疫情影響，經歷了一波波的波動，基金清一色面臨失血，美、歐股基金也不例外。不過，摩根投信的環球市場策略師林雅慧分析，在這波股市波動中，美股及亞股仍具有長期投資價值。 林雅慧表示，經過近期股市的調整，股票估值已經下修不少，美股過往兩年本益比多處於15年區間的頂端，但現在已經落在15年均值左右。未來企業獲利是否已充分反應衰退風險將是關鍵，這也是估值面可能失真的因素之一。 她進一步指出，美股具有熊短牛長的特色，過去三至四次熊市約維持一到兩年左右，牛市則歷時約三至五年，甚至最近一次牛市達十年以上。因此，對於能夠承受未來三到六個月波動的長期投資者來說，可以逐步留意美股及亞股。 對於亞洲市場，林雅慧認為，亞洲高息股受政策限制發放股利影響小於歐美，而大陸A股則具有風險分散效果，產業相對偏好科技及醫療保健等疫情後結構改變受惠者。 此外，法人也指出，美國政府推出之貨幣及財政政策迅速且規模龐大，加上美國經濟基礎穩固，美國相關資產在近期仍展現韌性，從前月的波段低點中恢復，如標普500自3月底至4月中回彈幅度已逾25％。 在布局美國資產時，林雅慧建議，首先應該選擇具長期成長潛力、且反彈動能強勁的成長股，作為帶動資產成長的主要動力；其次，可考慮納入債券資產，尤其是擁有較佳評級品質、且主要集中在有內需市場支撐、較不受市場波動影響的美國高收益債，以降低波動風險。 富蘭克林證券投顧則分析，全球新冠病毒疫情高峰雖已過，但經濟面的考驗仍在持續，未來即使各國陸續重啟經濟，在疫苗量產之前仍將避免群聚及維持社交距離等限制，將持續抑制休閒旅遊等經濟活動，股市反彈面臨季線壓力也需要時間消化上檔反壓。