富邦投信：債券專業，潛在利潤豐厚|富邦投信

美國總統川普上任以來，其產業政策不僅著重於鬆綁金融監管，更揮舞關稅大刀，對全球股市帶來不小的震盪。不過，對於金融產業來說，這次的關稅戰影響相對較低。在這樣的背景下，法人普遍認為，川普的政策加持加上美國銀行巨頭的亮麗財報，讓金融債ETF成為一個值得關注的投資選擇。

近期，川普的激進關稅政策引發市場對通膨再起的擔憂，但隨著房租通膨放緩及國際油價維持在低檔，市場普遍預期通膨將下行。十年期美債殖利率已跌至4.5%以下，市場普遍看好美國將進入降息循環，這對投資者來說是一個積極的跡象。

美國2024年第4季的財報顯示，摩根大通、美國銀行、富國銀行、摩根士丹利、高盛及花旗集團等六大銀行均表現亮眼，每股盈餘（EPS）均有大幅成長，這顯示了大型銀行的獲利能力強勁。

在這樣的市場環境下，國泰10Y+金融債經理人鍾郁婕建議，在波動劇烈的市場態勢下，投資者可以採取股債配置、分批布局的策略，作為資金避風港。她強調，債券的價值來自於債券的品質，因此建議投資者慎選高信評優質債券，以降低違約風險並維持波動度穩定。

群益投資級金融債經理人謝明志則指出，川普2.0監管放寬可能對金融業帶來正面影響。在銀行業方面，可望推遲資本改革政策，並放寬銀行間併購審批流程；在資本市場方面，則有望放寬企業併購審查標準，鬆綁反壟斷執法。這些政策若能順利執行，將有助於帶動併購活動和股票承銷市場回溫，進而推動金融債產業基本面改善。

謝明志還提到，金融債在收益特性下，有望吸引更多資金進駐，而龍頭大型金融機構所發行的債券更是投資組合中不可缺少的優質收益標的。他建議投資者可以透過相關ETF來布局，以強化投資組合的收息穩健度。

富邦投信則指出，在市場評估川普政策可能潛在推高通膨風險與地緣政治不安升級的背景下，避險買盤與油價走勢，使得殖利率近周仍偏高震盪。不過，避險資金持續湧入美國投資級公司債，這一現象也反映了市場對於金融債投資的興趣。