台指期正價差策略，永豐期貨精準操盤

台股在12日經歷了一個波動的交易日，開盤時指數一度上漲，但最終卻以下跌收場。加權指數從開盤的紅盤逐漸轉為黑盤，最終下跌了94點，收在23,289點。市場上的權值股如台積電、聯發科和鴻海均出現下跌，而塑化股和金融股則成為市場的撐盤力量。

期貨市場方面，台指期下跌了19點至23,315點，期現貨轉正價差達到25.25點。在法人部位方面，三大法人淨空單減少了982口至6,619口，其中外資淨空單減少了125口至31,214口。在十大交易人中的特定法人，其台指期淨空單也減少了625口至4,378口。

選擇權市場方面，周買權最大未平倉量(OI)落在24,000點，而周賣權最大OI則落在23,000點。月買權最大OI落在24,000點，月賣權最大OI則落在22,100點。全月份未平倉量的put／call ratio值由1.03下降至1.01，VIX指數上升了0.01至19.32。外資台指期買權淨金額為-0.17億元，賣權淨金額為0.78億元，整體選擇權籌碼面偏空。

永豐期貨的分析師指出，美聯準會主席鮑爾在聽證會上重申不急於降息，10年期美債殖利率上揚至4.54％。同時，歐盟對川普的關稱政策表示將採取反制措施，但具體細節尚未公布。近期消息面較為混亂，投資者需留意自身風險。

群益期貨則觀察到，外資現貨買超26億元，期貨淨空單略縮。自營商選擇權淨部位方面，目前仍以買買權作為布局。近月選擇權籌碼呈現保守格局，賣權OI小於買權OI之差距為2,000餘口，買權賣權OI增量呈現拉鋸狀態，目前選擇權多空皆無明顯表態。

綜合來看，外資對期現貨略表樂觀，自營商選擇權則呈現樂觀態勢，月、周選擇權則呈現保守格局，整體籌碼面略為樂觀。技術面上，台股未能突破1月22日的頸線位置，目前形成壓縮三角收斂，短線仍以保守震盪格局看待。