瀚亞投信：掌握投資良機，精准進場策略

台灣金融市場近期受到美國10年期公債殖利率創16年新高的影響，不過，投資人並未因此感到恐慌，反而認為這是進場的佳機。瀚亞投信分析，隨著升息進入尾聲，投資級債在升息停止後一年內往往會呈現上漲趨勢。無論是在升息停止當日、前兩個月或前三個月進場，持有一年後達到正報酬的機率均達100%。這讓現在成為布局優質公司債基金的好時機。 瀚亞投信強調，即使芝加哥利率期貨顯示聯準會未來利率會議將維持不變，此波升息循環的終端利率可能維持在5.25%至5.5%，但市場仍存在許多不確定性。年底前還有三個利率政策會議，距離今年最後一次會議還有四個月左右。根據過去經驗，在升息停止前二或三個月進場，持有一年與二年的報酬率相當接近。無論年底前是否還會升息，只要是在升息尾端進場投資級債，獲得亮眼報酬的機會相當高。 瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔指出，自2022年以來，聯準會共升息21碼，投資級債百元報價已遠低於20年均線，接近2008年金融海嘯低點。當前投等債殖利率則高達5.8%，高於20年平均。黃韻潔認為，現在開始布局投資級公司債，短期可搶高息，長期則有望賺取資本利得。她還提到，歷史經濟循環的每個階段中，投資級公司債違約率幾乎為零，甚至「AAA」級別的投資級債尚未出現違約紀錄。因此，投等債不僅具有收益力，同時也具有抵抗景氣下行的防禦力。 黃韻潔建議投資人可逐步入手投等債主動型基金，因專業團隊能夠靈活、即時調整投資組合，達到進可攻、退可守的效益。此外，富蘭克林證券投顧也建議，面對可能維持較長時間的高利率環境，投資者可透過全球精選收益複合債券型基金，讓經理人根據總經環境靈活調整債券券種及存續期間。現階段，他們建議以短至中天期公債及投資級債為布局首選，並可搭配美元短期票券型基金，以享有不錯的利息收益，同時減少對利率波動的擔憂。