台灣安聯投信：兩類非投信等級債券抗震策略

【台灣新聞】在全球市場波動的環境下，台灣的安聯投信表現亮眼，特別是在美國短年期非投資等級債券基金領域。過去一個月，全球股市普遍下跌，債市也受到美債殖利率上升的衝擊，但安聯投信的這些基金卻逆勢上揚，超過九成基金繳出正報酬，今年來則是全數正報酬，其中前十強基金更是表現突出，超過9.6%的報酬率。 安聯投信強調，美短債策略因為具有較高的殖利率，能夠有效抗衡美債殖利率的波動，對投資人來說，這是一個跳脫傳統利率框架的好方法，同時在市場波動中也能尋找到收益機會。此外，這類投資的信用風險相對較低，即使在動盪的市場環境中，也能夠分散債券投組的風險。 安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶表示，近期市場對美國經濟衰退的擔憂有所減緩，美國勞動市場、消費支出、超額儲蓄、薪資成長等數據都顯示整體經濟狀況仍然穩健。然而，快速升息和美國聯準會的縮表對實體經濟的負面影響仍然是市場的擔憂焦點。 對於未來的市場展望，謝佳伶認為，市場對今明兩年企業獲利預期將轉趨穩定，未來企業獲利與營收預期有望轉佳。歷史經驗也顯示，在聯準會升息至高點後的3至12個月內，風險性資產的表現通常會呈現正向。對於非投資等級債券來說，違約率雖然可能上升，但大幅攀升的機率相對較低，預期將維持在低於歷史均值的水平。 目前市場發債公司正努力降低債務比重，大宗商品價格也未見大幅轉弱，整體信用體質良好。今年企業再融資壓力有限，目前收益率約為8%，整體收息價值大幅提升。