安聯投信台股Q1下半場穩守季線解析|安聯投信

受到美國總統川普宣布將對中國大陸商品課徵對等關稅的影響，台灣股市在上周五呈現開高走低的波動行情。儘管如此，台積電ADR開盤低開後逆勢上漲，終場上漲1%，為市場帶來一定的支持。台指期盤後也成功向上拉升，終場以129點的漲幅收於23,309點，守穩了季線與月線。法人預估，台股第一季下半場仍能穩守季線，資金流向也出現變化，看好重建需求、高殖利率及輝達概念股等三大族群將有上漲機會。

統一投顧董事長黎方國對於市場表現持樂觀態度，他強調，在多頭格局下，季線通常不易被有效跌破。川普相關談話已經多次釋出，未來除非有新的論述出現，否則對股市的影響將逐漸減弱。黎方國預估，台股指數在第一季下半場仍能守穩於季線之上，並在季底之前在23,000點至23,900點之間震盪。

黎方國還指出，目前資金流向趨勢改變，三大族群有望成為市場焦點。首先是重建需求概念股，包括加州大火重建、2028年洛杉磯奧運建設、俄烏戰後重建等多重題材，其中鋼鐵、水泥、塑化等行業表現優先。

其次是高殖利率股，3月底前上市櫃公司將公布去年財報並宣布股利政策。去年台股整體獲利預估達4.3兆元，若以6成配息來估算，將釋出2.5到2.6兆元的股利，預期高殖利率股將成為市場關注焦點。

第三是輝達概念股，輝達財報將於26日公布，並有望呈現佳績。三月還將有年度GTC大會登場，相關概念股有望受到題材激勵。

安聯投信台股團隊表示，美國總統川普就任後，其政策施行節奏以美國內政為先，對台商主要生產基地如中國大陸及東南亞並未推出意外的政策，有利於市場投資信心恢復。

在電子產業方面，台股供應鏈長期與美系廠商合作，加上地緣政治考量，預期仍將是美國布建AI的主要受惠者。先前因下游組裝良率不佳而使終端出貨量下修的利空已大致反映，市場錯殺過程中，反而提供質優的零組件廠逢低布局機會。建議以公司競爭利基及產業供需狀況為主要選股重點，並依個股的評價位置及未來展望來決定持股比例。

非電產業方面，美國內需市場在川普就任後放寬限制，吸引外部投資是否可能形成原物料新的需求，值得持續觀察。