《富邦投信：紧跟人行脉动，陆币基金策略前瞻》|富邦投信

台灣金融市場動態：富邦投信解析人民幣走勢及中國經濟趨勢

近日來，中國人民銀行（大陸央行）對人民幣的幹預行動持續進行，市場法人普遍認為，短期內人民幣貶值壓力將有所減緩。然而，在經濟基本面及中美利差未改善的情況下，人民幣貶值壓力依然存在。針對此一情況，兆豐人民幣貨幣市場基金團隊及富邦投信都提出了相關建議。

兆豐人民幣貨幣市場基金團隊分析，受華北、東北洪水衝擊及美國晶片禁令影響，大陸7月經濟數據持續疲弱，出口年減14.5%，製造業PMI微升但仍然低於榮枯線，非製造業PMI及零售銷售年增率也呈現下滑趨勢。房地產風險升高，今年經濟成長率恐難達原訂5%目標。

為應對經濟下行壓力，人行於8月14日再度降息，將中期借貸便利（MLF）利率下調至2.5%，7天期逆回購利率調降至1.8%，並於8月21日將1年期貸款市場報價利率（LPR）下調至3.45%，以刺激投資消費並穩住房市。

富邦投信指出，自今年1月中人民幣低位在6.6元一路貶至相對高位7.3元，貶幅達9.66%。人民幣接近7.3元價位時，人行明顯介入市場，使人民幣自高點回落至7.2附近。美元強勢、大陸經濟數據不如預期、為救經濟年內二度降息等因素，導致中美利差持續擴大，資金外流等利空因子加重人民幣貶勢。

富邦投信強調，人行重申寬鬆貨幣政策，並觀察到人行一系列幹預政策的目的均為避免人民幣大幅快速貶值。對於中國貨幣市場基金的投資人來說，持有人民幣級別者可繼續持有穩健的息收成長；持有台幣級別者，則可待匯率轉折出現後，再伺機加碼。