瀚亞投信：橫跨投等与非投等債的資產管理專家|瀚亞投信

【金融新聞】 瀚亞投信專家解析美聯儲升息趨勢，強調債市布局策略 近來，美聯儲（Fed）的利率政策成為市場關注焦點。根據市場預期，Fed在7月的利率政策會議上將升息1碼，而會後的聲明與6月相較並無太大差異。瀚亞投信固定收益投資部主管周曉蘭分析，Fed對未來升息動作並未明確表態，但維持鷹派口吻，強調今年不會降息。隨著市場對9月再升息的預期升溫，投信們也在尋找適合的投資策略。 周曉蘭表示，美國物價增速預期將持續回落，但Fed升息已放緩，市場對9月是否升息看法分歧。然而，升息來到最終章，這已經成為市場共識。由於經濟狀況仍不確定，預期未來市場變化仍大，投資布局應維持彈性調整。她建議以高品質債券為核心配置，以平衡市場波動，並在適當時機加碼風險性資產的投資比重。 瀚亞投信建議，投資者可以通過投資等級債和非投資等級債的搭配，打造資產護城河。今年在不降息的前提下，未來三個月至六個月是政策利率的高原期，投資環境適合布局固定收益資產。在配置策略上，應著重投等債的收益性及非投等債的品質性，以享受較高收益及潛在資本利得，並減少信用風險。 黃相慈，PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人，對7月美聯儲升息1碼的結果進行了分析。他指出，未來是否升息將取決於經濟數據，但無論升息與否，市場普遍認為大幅升息的機率不高。黃相慈看好債市表現，並強調投資等級債受惠於經濟韌性優勢及升息進入尾聲，目前殖利率偏高，提供高評等債券價格上揚的可能性。 從美股獲利預估來看，黃相慈認為市場多認為下半年將回復正成長，S&P500產業中以非必須消費、科技和通訊等產業下半年獲利數字較為出色。他指出，觀察過去10年美國非投資級企業債殖利率均值僅約3.37％，目前殖利率水準約在5.47％，處於金融海嘯以來相對高位。根據歷史經驗，每逢殖利率5％以上投資美國投資級企業債，持有一年之後均有亮眼表現。