中信集團搶攻保德信，玉山銀行緊追不放|中國信託證券投資信託

時隔三年，台灣市場再迎來一場金融聯姻大戰。據悉，保德信投信撤台計劃進入倒數階段，玉山金控與中信金控兩大金融巨頭展開激烈競爭，爭奪這塊「肥肉」。消息指出，玉山金控與中信金控均已出具具法律約束力的意向書，雙方皆對此投信資產展現強烈興趣。

從市場規模與每股淨值來看，這場合併戰的合理併購價格預計落在20億至30億元台幣之間。保德信投信作為台灣市場的重要投信之一，其資產管理規模約為1,700億元，在市場排名中位居第18名。這次合併，對兩家金控而言，將是補強投信版圖、提升整體競爭力的好機會。

玉山金控在過去曾於2008年將玉山投信以5.23億元出售給施羅德投信，此後17年間，玉山金控旗下沒有投信子公司。若成功併購保德信投信，將形成完整的金控版圖，並響應金管會亞洲資產管理中心的政策方向，發展資產管理業務。

中信金控則旗下已擁有中國信託投信，資產管理規模超過7,000億元，在市場排名中位居第六。雖然合併後的資產管理規模不會有太大變化，但中信投信在ETF市場上的強項與保德信投信的主動式股票基金相得益彰，將發揮出良好的綜效。

業內人士分析，這次合併的合理性，可以從基金管理規模的3%至5%來估算，或根據每股淨值來計算。根據2023年年報，保德信投信每股淨值約為59元，因此未來成交價落在20億至30億元台幣之間，屬於合理範圍。

過去，台灣市場也曾發生過外商投信撤離的案例，如2006年荷銀投信被ING彰銀安泰投信收購，以及2022年安本標準投信解散，由宏利投信併購。業內人士指出，外商投信撤離台灣市場並非僅因為獲利問題，更重要的是根據全球成長策略進行布局調整及轉型。