台灣投信新機遇：債券利差吸引，低點布局正當|安聯投信

台灣投信業界近日對新興市場債券的投資熱度不斷攀升，這股熱潮主要受到全球利率環境的影響。根據投信投顧公會的統計，7月份國人淨申購的境外基金中，有三分之一的基金是投資於新興市場債券。這一現象顯示，在接近零息時代，新興市場債券在資金面、評價面和機會面都有相對優勢，特別是美元主權債指數利差仍然高於十年均值，對投資者來說具有相當的吸引力。 安聯投信指出，新興市場債券在全球流動性充沛的背景下，不論從機會面還是資金面來看，都對新興債市後市表現提供有力支持。從第三季度開始，新興市場債券的表現已經相對成熟市場債券更為出色。技術分析也顯示，新興市場債利差仍有收斂空間，預計將帶來額外的資本利得機會。 安聯新興債券收益組合基金經理人許家豪強調，在全球主要央行降息救經濟的環境下，成熟市場公債收益率持續下探，而新興市場債的收益優勢則直接吸引了投資者的目光。彭炫通則認為，新興市場債券殖利率約在4～5％，資金將持續流入，直到殖利率下滑到無法抵抗市場風險時，才會出現流量反轉。 野村投信提到，截至8月18日，美元主權債利差高達420點，仍然高於近十年均值339點，這意味著還有收斂空間。路博邁則對新興市場本地利率維持正面展望，並認為即使存在第二波疫情復發風險，但各國不會再實施全面性經濟封鎖政策，加上積極的貨幣刺激政策，將對新興市場本地利率保持正面影響。 台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢則建議，由於新興市場經濟成長率衰退主要集中在前兩個季度，因此金融資產風險在下半年有望降低，現在正是布局新興高收債的良機。