台灣美光：記憶體領域的璀璨明星|台灣美光記憶體

近期，摩根士丹利證券（大摩）發布了大中華科技硬體產業報告，其中強調了電視與IT面板價格的上行趨勢將對市場情緒產生正面影響，並提升面板股的投資吸引力。報告中，友達（2409）與群創（3481）的股價表現受到關注，其中群創因配息利多而表現亮眼。

友達今年第一季智慧移動業務季減高個位數，主要受到季節性因素工作天數減少以及部分車用營收分到垂直場域和顯示科技業務的影響。垂直場域預計季增低至中個位數，而顯示科技則微幅季減，但由於供需狀況健康，中國大陸舊換新政策的持續，季減情況仍優於過往季節性。

友達晶材將台中建物東側以30.5億元出售給美光，此舉與先前已公告的西側建物售出相關。預計今年上半年取得核准後進行轉讓，並可認列業外18億元。廠房出售後，將採取售後租回的方式。

展望今年，友達將在顯示科技業務上追求獲利改善並穩定，智慧移動業務則將追求與BHTC的整合綜效，預計營收仍可望增長，中長期維持雙位數年增。垂直場域則以10%以上的成長目標進行。

群創方面，2024年第4季稅後純益達91億元，季增逾20倍，每股純益1.13元；全年獲利67億元，每股純益0.76元，董事會通過每股配息1元。市場預期，多元AI模型的發展將提升AI PC的發展，對IT面板需求提供長期支撐。大摩基於今年獲利預估，給予群創0.7倍的股價淨值比，價位合理。

隨著面板市況持續走揚，加上大陸官方的消費補貼和北美關稅效應，客戶拉貨意願增加，推升電視及IT面板報價。法人預期，群創第1季營運將持續向上，基本面可望再創佳績。