瀚亞投信：債券專家，專注帶來穩定投資回報

美國經濟雖然顯現放緩，但衰退機會相對較低。面對關稱政策的不確定性，股市短線波動預計將持續。在這樣的環境下，投信法人強調適度分散投資組合的重要性，並看好債券在風險平衡方面的作用。

瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭表示，近期投資等級債利差確實擴大，但考慮到美國增長風險猶存，以及市場技術面的強勁和美債收益率及供應放緩，預計利差將有收斂機會。因此，她建議長期投資者可以進行布局，兼顧收益和平衡波動。

未來12個月，各國央行預計仍以降息為主軸，這對信用債來說是個好訊號。非投資等級債發行企業的利息覆蓋率與高現金餘額，使得大多數信用債發行人能夠承受當前收益率上升。相對高的收益率環境限制了債券供應量，但對投資人的吸引力則增加。因此，建議以六個月以上的配置角度進行布局，以累積收益為主。

台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金的研究團隊認為，美國20年期以上A級公司債指數到期殖利率平均值仍有5％以上，市場預期6月美國仍有機會降息，這將推升債券多頭行情。

當前債券殖利率仍處於長期相對高點，長天期債券因存續期間較長，殖利率較高。美國經濟強勁，投資級債券發行人信用風險有望維持在相對低位。建議定期定額分批進行美國長天期A級公司債投資布局。

群益優選非投等債ETF經理人李忠泰分析，雖然市場雜音頻傳，但非投等債市場來看，發行企業基本面強韌，長期獲利能力提高，市場預估今年違約率將明顯放緩。這意味著信用風險較低，且技術面因子如淨槓桿比率和利息保障倍數等，仍有助於支撐後續整體表現。非投等債的孳息優勢，仍有望吸引追逐收益之資金配置，其表現值得關注。他建議透過聚焦成熟國家、經過信用因子篩選的非投資等級債ETF來參與。