群益投信：把握台股波動，主动基金凸显优势|群益投信

近期美國總統川普的關稅政策對台灣股市帶來波動，群益投信台股研究團隊指出，短期內台灣企業受影響程度的大小，依序為：美國有完整供應鏈、美國有部分供應鏈、在相對低稅率國家有生產線、在台灣生產、在相對高稅率國家生產。其中，半導體產業有豁免，但需注意特別關稅的影響。

群益投信馬拉松基金經理人陳沅易強調，台股短期內難免會出現震盪，但中長期來看，那些對美國有釋出善意並在美國設廠的廠商可能會是首先受惠的對象。而周邊供應鏈的影響則有待觀察。其他相關受惠類股則需等待政策細節出爐後，再根據各家廠商在美國的布局進度和規模來評估。

野村臺灣智慧優選主動式ETF（00980A）經理人游景德認為，近期大盤急跌的主因是川普對等關稅的即將實施以及清明節長假前的賣壓出籠。不過，長假前的賣壓不完全是負面因素，融資維持率從160％急殺至140％，已接近2022年最恐慌時期的130％，因此大盤再大跌的風險應該有限。

野村投信策略暨行銷處資深副總黃宏治分析，主動型ETF與被動型ETF的最大差異在於投資策略。被動型ETF追蹤標的指數表現，以追求市場報酬率為目標。

市場法人指出，台股目前處於難以捉摸的狀態，但根據近十年清明節前後台股大盤的表現，平均報酬率均為正報酬，顯示清明節並無變盤之勢，因此不必過度擔憂。雖然今年第一季底第二季初是年報和季報的公布期，加上川普2.0亂流不斷，台股也難逃大漲大跌的態勢，但台灣企業獲利成長，預期今年台灣GDP將逐季走升，有利台股後市表現。