台指期夜盤暴跌，指數跌437點解析|永豐期貨

清明連假前夕，台股市場交易量驟減，市場焦點轉向川普對等關稅的具體細節。加權指數終場上漲18點，收於21,298點，而台指期則上漲117點，收於21,304點，正價差達5.78點。然而，台指期夜盤在川普公布關稅稅率後急轉直下，終場下跌437點，收於20,859點，再次跌破21K關卡，市場賣壓加重。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加4,330口至3,924口，外資淨空單減少5,100口至24,285口。十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單增加4,520口至11,252口。雖然外資空單一度減少，但上周三夜盤外資期貨空單大幅增加2,783口，淨空單達1,306口。

選擇權未平倉量（OI）方面，周買權最大OI落在22,000點，周賣權最大OI落在20,000點；月買權最大OI落在23,000點，月賣權最大OI落在19,000點。全月未平倉比（put/call ratio）由0.8下降至0.76，期交所VIX指數上升0.65至24.8；外資台指期買權淨金額0.69億元，賣權淨金額5.14億元，整體選擇權籌碼面偏空。

永豐期貨分析，美國公布的ISM製造業指數首度呈現萎縮，經濟衰退的可能性成為市場關注焦點。川普對等關稅的宣布，稅率高於市場預期，對所有進口商品徵收10％全面關稅，並對約60個與美國貿易順差大的國家實施更高的個別關稅，此一消息一出，美股盤後大跌，亞股也跟隨下跌，日經指數一度下挫1,600點。台灣因重稅高達32％，台系供應鏈恐難逃衝擊。

連假前的台股相關權值股表現欲振乏力，盤中還受到中國大陸軍演實彈射擊的影響，但整體走勢呈現震盪中性。熱門股方面，軍工概念股較為強勢。

面對台股7日開盤可能遇到的補跌壓力，投資人可考慮透過海外期貨進行避險，以調整投資部位。