經濟迎曙光 日股正向 |瀚亞投信

日本正迎來一波前所未有的經濟轉機，匯集多重利多因素，吸引全 球投資者目光，投信法人指出，根據日本國家旅遊局統計，2月訪日 旅客首次突破300萬人次，較去年同期成長約17％，創同期歷史新高 ，股神巴菲特的波克夏公司看好日股前景，符合預期增加日本五大商 社持股，持股比例已接近10％。

兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊表示，在全球地緣政治變動中 ，日本展現出卓越的經濟韌性，重點投資聚焦日本工業、科技、金融 及醫療等產業，受惠於高度內需及關稅政策影響程度低因素，有助於 提升日股成長動能。

日本經濟正在走強，日本企業獲利成長且企業治理持續改善，日本 最大工會聯盟公布2025年首輪「春鬥」調薪協商結果，平均調薪幅度 達5.46％，創下近三十年來新高，日本企業持續釋放的「企業治理」 改革紅利，應有助已連兩年上漲的日本股市漲勢持續延續。

野村日本策略價值基金河野光成認為，根據日本媒體報導波克夏向 日本財務省提交的文件顯示，波克夏對五大商社的持股比例已逼近1 0％上限，而這些商社已同意「適度」鬆綁持股上限比率，亦即未來 還有進一步加碼買進的空間，有望推動新一波日股上漲行情。

瀚亞投信海外股票部協理林庭樟強調，日本最新一季企業經常性利 潤率達財年2007年以來新高，企業營收優於市場分析，目標價有望再 度上修；日本薪資成長與通膨數據同步復甦，經濟回歸正軌，日股仍 具投資價值。

台新日本半導體ETF基金研究團隊分析，日本經濟逐步轉成內需趨 動，穩健的薪資成長進一步促使當前的成本推動型通膨轉為需求拉動 型通膨，日本央行持續升息降低通膨將使實質薪資回升，與穩定成長 的基本薪資共同強化消費動能，使日本經濟形成良性內生性增長循環 。

日本政府積極推動半導體產業發展，提升未來增值潛力，大規模財 政預算將進一步支撐內需，再助推日本經濟內生增長，有助激勵日股 中長線多頭行情。