台指期短線展望：保守策略先行|永豐期貨

台股在上周五（18日）的期現貨市場中呈現分歧走勢，台指期下跌37點，收盤於19,330點，同時出現逆價差65.03點。不過，外資淨空單數減少了808口，降至29,062口。對於短線市場，期貨商普遍採取保守觀點，並關注川普政府是否會有更多關稅相關消息的釋出。

上周五，台積電法說會釋出利多，但股價並未出現激情漲幅，而是呈現狹幅震盪。在盤面上，記憶體、資安及中小型IC設計股表現較為突出，而航運類股則是整齊上漲。成交量能萎縮，指數上漲56點，收於19,395點，但整周累計下跌133點。

台指期則下跌33點至19,334點，三大法人淨多單增加809口至6,503口，外資淨空單減少808口至29,062口。十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加843口至8,495口。

外資現貨賣超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位尚無明顯多空布局。近月選擇權籌碼維持保守格局，賣權OI小於買權OI差距為一萬三千餘口，買權賣權OI增量皆為不足。周選擇權方面，買權賣權OI增量相去不遠，選擇權多空仍無明顯表態。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在21,500點，周賣權最大OI落在15,600點，月買權最大OI落在20,800點，月賣權最大OI落在17,400點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.72上升至0.72，VIX指數下降3.89至29.62。外資台指期買權淨金額0.02億元、賣權淨金額1.2億元，整體選擇權籌碼面偏多。

整體來看，台指期格局仍受5日線壓制，投資人需關注本周美股財報，包括台灣時間23日的特斯拉、25日的Google與英特爾，並留意川普的相關動態。群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選擇權呈現保守，整體籌碼面保守格局。

技術面上，台股續作壓縮三角收斂，短線在量能無法明顯放大下，仍以保守格局看待。元富期貨則認為，台指期上周五呈現狹幅震盪格局，盤中大多在平盤附近維持小漲小跌，觀望氣氛濃厚，終場以小黑K棒作收，全周維持紅黑K棒交錯走勢。目前行情持續受到消息面的影響，短線須隨時留意川普政府是否釋出更多關稅訊息。