第一金人寿股利派發達1.2元，財報亮眼

昨日，台灣金融壇傳來一則重要消息，第一金控正式公布去年股利政策。根據公告，每股將配發現金0.95元，以及股票0.25元，總股利達到1.2元，這一數字追齊了近年來的高點。然而，值得注意的是，今年的盈餘分配率僅為66.3%，連續兩年跌破七成，創下16年來最低紀錄。

在第一金23日的收盤價24.85元計算下，現金殖利率約為3.8%。儘管如此，公司2024年全年稅後純益達到253.6億元，每股稅後純益1.81元，兩大獲利指標均創下歷史新高。這不禁讓人好奇，為何盈餘分配率會跌破七成呢？

第一金控主管解釋，這主要受到兩大因素的影響。首先，子銀行需要為了符合D-SIBs（系統性重要銀行）的要求，在2025年底前達到三項資本比率標準，因此需要保留更多資本。其次，今年市場情況複雜，金融資產評價可能出現損失，為了應對這些不確定性，公司也需要多留一些資本在帳上。

具體來說，今年第一銀行盈餘上繳給母金控的數額僅為45億元，上繳率低至19%，這一數字明顯跌破兩成。但到了2025年底，三項資本比率將全部達標，包括普通股、第一類資本和資本適足率將分別達到11%、12.5%及14.5%，滿足D-SIBs的要求。

今年美國川普關稱新政導致金融市場劇烈波動，投資部位可能會出現評價損失。此外，第一金還需要對第一金人壽進行增資，這些變數都需要更強的資本來應對。在這種情況下，第一金一手顧資本，另一手則要兼顧股價穩定。

該主管也坦言，每股配發0.95元現金是近三年的高點，這主要是為了維持現金殖利率接近4%的水準，從而穩定股價。第一金董事會通過的去年股利分派案中，與2023年的0.85元現金、0.3元股票相比，現金配發略為增加，而股票配發則有所降低。