關稅衝擊有限 外資連回補印股 |瀚亞投信

印度股市近期氣氛轉趨正面，在經濟成長動能回升、外資資金回補 以及關稅政策影響相對有限等利多支撐下，成為法人關注焦點。投信 法人認為，印度具備高成長潛力與低市場連動特性，有助降低整體資 產波動風險，後市可望持續受惠於內需與政策推力。

富蘭克林坦伯頓印度基金經理人蘇庫瑪．拉加表示，印度確保經濟 成長可持續性的努力，有助推動股市上漲，這對印度投資人與外資投 資人來說，都是一個確保印度股市穩定表現的強烈訊號。他預期，隨 著政府支出再次回升、消費者信心維持高檔，2025年經濟成長動能將 有所改善並可能受惠於有利的財政與貨幣政策支持，推升企業獲利成 長。

印股在歷經將近半年的外資賣超後，近期受惠經濟動能回升、受關 稅政策影響較小等利基帶動，外資資金已連三周回補印度股市。

印度在未來幾年將繼續作為全球成長動能最強勁的主要經濟體之一 。在此環境下，消費升級（高端消費）最具投資價值的主題，此外， 印度蓬勃發展的數位經濟結構性醫療保健產業等都具成長潛力。

儘管美國對等關稅措施為經濟前景帶來不確定性，令部分產業供應 鏈布局將須調整。群益投信指出，但由於印度整體對美出口曝險有限 ，出口到美國占GDP比重僅2.1％，低於其他主要新興國家，因此受到 關稅政策的衝擊也相對溫和。跨國企業也紛紛將生產基地分散至大陸 以外的國家，印度製造更顯優勢。

瀚亞投資認為，印度Sensex指數再回到八萬點大關，美國與印度雙 邊貿易協議有望在今年秋天達成，帶動市場情緒樂觀，外資今年來持 續買超印度股市。展望後市，關稅不確定性仍持續壟罩市場，但印度 對美進出口依賴程度相對低，當地消費與投資為主要經濟成長的引擎 。

印度在未來幾年將繼續作為全球成長動能最強勁的主要經濟體之一 ，在此環境下，消費升級（高端消費）最具投資價值的主題，此外， 印度蓬勃發展的數位經濟結構性醫療保健產業等都具成長潛力。未來 全球發生經濟衰退，印度的機會仍會比其他經濟體好很多，建議逢低 承接或定期定額印度基金。