外資大回補 台股迎春燕 |安聯投信

受惠美英貿易協議的樂觀情緒，及美國超級財報周頻傳佳音，關稅 緊張情緒出現降溫。法人指出，上周外資買超新興亞股42.1億美元， 呈現連三周買超，投資信心回升，其中台股迎來外資最大規模回補潮 ，單周買超27.4億美元，不僅為連三周買超，更創今年來單周買超金 額新高，其次印度買超13.2億美元，南韓買超2.8億美元，泰國、菲 律賓買超0.3億美元，印尼賣超2億美元。

中信投信指出，台股努力修復川普宣布對等關稅以來的跌幅，上周 上漲0.6％，周線呈現連三紅，而外資近三周連續買超11.7億美元、 16.1億美元及27.4億美元，顯示買超力道逐漸放大，主要反映關稅恐 慌情緒降溫，加上台積電財報繳出亮眼業績，展現出科技股強勁韌性 ，穩定台股投資信心。隨著時序進入5月中旬，上市櫃公司將陸續公 告首季財報，短線上仍有相當多消息影響市場，包括，美中關稅協議 進展、晶片關稅法案、5月底輝達財報等。

安聯投信台股團隊表示，後市留意三方向，一是半導體關稅從IEE PA轉為貿易擴展232條，後續可能比照鋼鋁或汽車課稅邏輯，影響可 控；二是近期匯市波動雖讓企業獲利承壓，但對資金與評價面偏正向 ，整體影響中性偏正向；三是就今年企業獲利部分，因關稅與匯率而 下修，但整體企業獲利仍有望成長，佈局上應更重視基本面與評價面 。

中國信託越南機會基金經理人張晨瑋分析，隨美越貿易協定的輪廓 愈來愈清晰，進一步提振市場投資信心，加上越南基本面強勁，第一 季GDP年增率近7％，以及政府積極的改革推動，建議投資人可逢低加 碼定期定額越南基金。

群益印美戰略多重資產基金經理人向思穎強調，印度經濟基本面依 舊維持強勁，企業EPS成長有望重新加速，加上通膨受控，央行寬鬆 立場料更加明確，且在關稅議題方面，及對美出口僅占GDP約2％，低 於其他主要新興國家，且印美雙方針對關稅協商的進展亦屬順利，由 此評估美國關稅政策對印度的影響有限，仍看好印度中長期投資前景 。