永豐期貨：台指期短期波動整理解析

台股在昨日（20日）表現出開高走低的格局，終場以指數上漲2點、收在21,526點作收，台指期則上漲1點至21,539點，正價差達12.97點。市場分析師指出，台指期目前仍處於整理格局，短線預期將以震盪整理為主。

在法人部位方面，三大法人昨日淨多單增加624口至2,550口，其中外資淨空單增加131口至37,844口；而十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單減少1,506口至6,346口。外資現貨買超、期貨淨空單增加，顯示股期雙市操作調性不同。

選擇權方面，自營商選擇權淨部位目前並無明顯多空布局。近月選擇權籌碼相對保守，賣權OI大於買權OI的差距為8,000餘口，買權賣權OI增量相當，選擇權多空皆無明顯表態。永豐期貨指出，昨日選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在22,000點，周賣權最大OI落在21,000點，月買權最大OI落在22,500點，月賣權最大OI落在20,600點。

全月未平倉量put/call ratio值由1.08下降至1.07，VIX指數下降0.17至26.36。整體來看，台股昨日開高收低，三大權值股及大部分AI股都呈現漲幅收斂甚至下跌的現象。近期台股出現AI利多不漲的現象，市場提醒要留意川普動態及未來關稅公布。

技術面上，群益期貨表示，台股波動率依舊走低，目前在量縮格局不變下，短線拉回仍可樂觀操作。元富期貨則認為，台指期昨日開高走低，終場以黑K作收。指數雖跌破5日線，但在月、季線支撐下，仍維持整理格局，預期在出現重大利多前，短線上將以震盪整理為主。