台灣投信業展望：高收債违约率下降，市场前景乐观|瀚亞投信

【台灣新聞】 美國經濟復甦帶動企業強健，高收益債市場看好未來 近期，由於美國經濟復甦強勁，企業體質逐漸健全，高收益債市場的違約率也快速下降。儘管近二周資金流出美高收益債以及全球高益債，但專家預計，未來12個月的違約率可能降至3％或更低。這個預測讓市場對美元高收益債券市場後市充滿信心，特別是如果聯邦儲備銀行（Fed）進行購債縮減或升息，高收益債表現將更加出色。 瀚亞投信統計顯示，近來整體債市持續買超，雖然高收益債券連續兩周賣超，但單周流出金額僅0.5億美元。在各區域高收益債券資金流向方面，美國高收益債連兩周賣超，單周流出1.4億美元；歐洲高收益債則連八周買超，單周流入860萬美元；亞洲高收益債連13周買超，單周流入1億美元。 根據資料統計，美元高收益債在殖利率或今年來報酬率上，都相對優於其他類型債券。瀚亞投資美國高收益基金研究團隊指出，受新冠疫情影響，2020年高收益債券市場淨降評金額超過4千億美元。但進入2021年，市場升評金額已經超越降評，預計未來還有許多潛在的公司債將在12～18個月內調升信評，為市場帶來強心劑。 路博邁分析，高收益債具有存續期短、較不受利率彈升影響的特性。過去經驗證明，在全球高收益債宣布縮減購債後，或是升息以及殖利率彈升期間，都能創造亮眼的報酬。雖然全球高收益債的絕對殖利率水準處於歷史低位，但考慮到中高品質債券比例上升，以及新的信用周期正在發展，加上投資人偏好短存續期間資產，預期高收益債利差可望進一步收窄。