台灣瀚亞投信：歐美金融波動下的堅守者|瀚亞投信

近期歐美銀行地雷事件連環爆發，讓全球市場尤其是債券市場進入波動狀態。在這波波動中，台灣的債券基金也出現了資金全流出現象。不過，法人並不對後市看淡，對於第二季的債券投資，他們建議以投資級債為核心，並逐步增加信用債及新興市場債的投資。 根據美銀、EPFR的資料顯示，截至3月22日，整體債券基金都出現淨流出，其中非投資等級債基金已連續兩周賣超，單周賣超達35.5億美元。美國和歐洲的非投資等級債也連續兩周賣超，分別達21.1億美元和5.3億美元；亞洲的非投資等級債則是連續七周賣超，單周賣超1.7億美元。新興市場債券基金，無論是美元債還是本地債，也都出現賣超，分別賣超13.8億美元和4.4億美元。 凱基ESG BBB債15+（00890B）基金經理人呂紹儀表示，由於矽谷銀行破產事件尚未擴大，市場違約風險未升高，企業體質仍然健康，預期後續債券信用風險可控。根據過去30年的歷史經驗，每當聯準會升息循環結束，公債利率上升趨勢也會同步告終，並且會伴隨一波公債利率下行趨勢。因此，對於後續的債券投資，她抱持著審慎樂觀的看法，但短期內仍建議以易受惠利率下行的高評級債券為首選。 瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭則指出，隨著升息盡頭逐漸浮現，預期將有利投資等級債的報酬反轉向上。當前殖利率位於5年均值近兩倍的水準，加上投資等級債的基本面健康、信評展望佳、價格也在歷史低點，這些都有力地強化了投資等級債券的投資價值。因此，她建議長期投資者可以持續布局這些債券，以獲得穩定的收益。