央行守匯 期權籌碼面偏多 |永豐期貨

台股震盪中穩步邁進，3日加權指數上漲124點收21,126點，台指期 上漲101點收20,971點，期現貨逆價差增至155.93點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少3,560口至321口，其中 外資淨空單減少5,923口至39,470口；十大交易人中的特定法人，全 月台指期淨多單增加3,820口至3,327口。

選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在21,400點、周賣權 最大OI落在21,000點；月買權最大OI落在21,700點、月賣權最大OI落 在19,900點；全月未平倉比（put/call ratio）由0.77上升至0.86， 期交所VIX指數下降0.82至26.07；外資台指期買權淨金額-0.08億元 、賣權淨金額-0.92億元，整體選擇權籌碼面偏多。

永豐期貨表示，中央銀行上周日明確表態「守匯」決心，並嚴正警 告外匯禿鷹不得炒作匯率後，台股2日迎來一波外資加速撤離潮，現 貨遭大舉賣超538億元，創下今年第四大賣超紀錄，新台幣也再度貶 值，資金明顯流出。

從長期來看，央行展現穩定金融秩序的態度，有助於趕走短線炒匯 資金，對基本面扎實的企業與中長期資金反而是一大利多。市場投機 情緒降溫後，預料盤勢將逐步回歸基本面與產業邏輯；台積電3日召 開股東會，董事長魏哲家針對AI前景、營收展望與技術保密等焦點皆 正面回應，強調即便面對半導體關稅風險，台積電全年營收仍維持高 成長預期，預計美元營收將成長24％至26％，有助於穩定市場信心。

國際方面，川普要求各國在6月4日前提出最佳貿易條件，期望於7 月前定案新一輪關稅政策，若能達成協議，將有望大幅降低貿易政策 不確定性，對全球供應鏈與科技股都是關鍵觀察點。儘管大盤短期震 盪劇烈，但央行守匯、政策穩定以及權值股釋出利多，皆為中期止穩 鋪路，後續須持續觀察外資動向與新台幣匯率變化，掌握低接機會。