瀚亞投信：第三季變局下的投資策略攻略|瀚亞投信

近年來，市場格局不斷變遷，投信法人普遍認為，地緣政治風險與經濟政策的不確定性成為市場的主要挑戰。然而，在市場經歷了第二季對等關稅的衝擊後，已逐步呈現V型反彈的趨勢。面對即將到来的第三季，投資策略建議以收益搭配成長，採取「高息打底、多元分散」的方式來參與市場的成長與輪動機會。

安聯投信指出，中美雙方暫緩關稅措施90天，雖然關稅暫緩並非全面解除，但這對於市場信心的穩定仍具有積極影響。大陸在高科技產業的發展上具有決定性影響，這或許能夠抑制貿易戰的進一步升級。在資金動能方面，標普500的股票回購規模預計將創下新高，成為股市的重要支撐。

在這樣的波動年代，主動式管理變得更加重要。考慮到貿易摩擦的影響剛剛開始顯現，在經濟持續穩定的背景下，投資組合建議以成長股、非投資等級債及可轉債為核心資產，進行全球布局，以建立能夠跟漲並應對高檔震盪的投資組合。

息收資產對於緩解波動對投資組合的潛在影響具有重要作用。在政策觀望之際，利率下調的空間有限，因此建議聚焦優質公司債，如投資等級或短年期債券，並搭配複合債券來尋求資本利得增長機會。同時，AI投資帶動的龐大需求，以及智慧城市結構成長動能，都是值得關注的領域。

野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治認為，台灣作為全球科技業的心臟，今年獲利持續雙位數成長，AI的下半年能見度也相當高。AI供應鏈將是受益最大的領域，從先進製程到伺服器、機殼等，台灣AI供應鏈的領先技術將牢牢綁住全球客戶，對台灣AI國家隊的成功做出貢獻。

瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平強調，先前川普的互惠關稅政策對市場信心造成衝擊，但隨著與各國協商的進展和策略彈性的調整，美國有效稅率雖將增至16％，但投資人對景氣預估的上修以及美股本益比區間的調升，都顯示了市場對未來的樂觀展望。