《黃金交易新局：期貨市場穩定撐持》|華南期貨

近期黃金市場走勢呈現波動，其中華南期貨分析師指出，黃金價格的回檔主要受到中東地緣政治情勢的緩和影響。隨著以色列與伊朗達成停火協議，市場的避險情緒有所降溫，短期內資金自黃金市場流出。不過，黃金作為長期投資選項的核心因素並未發生變化，市場對美國貨幣政策轉向的預期依然強烈，這對黃金價格的支撑作用顯著。 從基本面來看，全球央行對黃金的需求不斷增強。根據多項調查數據，未來一年內預計增持黃金的央行比率創近年新高。這一趨勢主要受到資產多元化、防範地緣政治風險以及通膨疑慮的影響。在美元長期信任基礎逐漸動搖的背景下，黃金作為不受主權貨幣影響的儲備資產，其戰略價值更加凸显。 在數據層面，黃金的多頭結構仍保持韌性。雖然短線ETF持倉有所波動，但CFTC大額持倉交易人的多單部位逐漸增加，這反映了投資者對黃金中期走勢的信心未減。同時，美元指數的持續回落，資金轉向實體資產的趨勢正在形成，這對黃金資金吸引力有正面影響。 華南期貨的分析師強調，短期內黃金價格的回檔不會改變黃金的多頭邏輯。在央行購金、貨幣政策寬鬆預期以及美元結構性壓力的支持下，黃金依然具有吸引中長期資金配置的條件。市場情緒的波動可能短暫影響價格表現，但黃金的核心邏輯未變，修正後的黃金價格將更加值得關注。因此，黃金應該被視為資產配置中的長線防禦型工具。