《台灣ETF市場變局：債券ETF降温，非投信債、短債逆勢走紅》|群益投信

近來，在全球金融市場波動不斷的背景下，債券ETF的表現成為市場關注焦點。儘管今年來債券ETF面臨逆風，受益人數有所減少，但仍有部分債券ETF逆勢增長，其中以非投等債與短債ETF較受投資者青睞。根據統計，近一周、近一月以及今年來，共有11檔債券ETF逆勢增加。

群益投信債券ETF研究團隊指出，自川普4月宣布對等關稅以來，市場動盪不安，各種固定收益商品在美國對等關稅衝擊下的表現各有不同。其中，非投等債最先止跌回升，表現明顯優於一般美國公債與投等債。這主要是由於非投等債具有較高票息和較低存續期間的特性，在面對未來不確定性較高的金融環境時，其表現預期將更加穩定。

特別是，當前市場對殖利率仍具有吸引力，市場偏好鎖定高利率的券種。在這之中，BB-B級、鎖定票面利率6%以上的成份券，以及選債機制納入信用因子加權的非投等債ETF，值得投資者特別關注。

第一金投信表示，下半年金融市場預計仍將見到擾動，隨著降息循環的重啟，投資者在資產配置中應該考慮納入信用資產，如投資等級債券，以降低波動並達到攻守平衡。為提升投資組合的穩定收益力，將債息、收益水準較高的非投資等級債券納入配置也是一個選擇。

群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰進一步分析，當前非投等債企業基本面穩健，槓桿率低於長期均值，利息保障倍數高於長期均值，信評調升比例高於信評調降比例，違約率持續維持在歷史低位。面對未來不確定的貿易政策影響，市場波動將成為常態。而非投等債因存續期間較短、殖利率較高，且基本面穩健，預估其波動可望相對持穩，表現預期相對可期，配置價值極具吸引力。