美元走強 關注CPI數據

【永豐期貨分析師高秉宏提供，黃彥宏整理／】

川普自7月7日來陸續公開對外關稅，目前已公布的國家關稅幾乎都 在25％以上。而關稅實施時間延至8月1日，給予各國談判空間，而出 乎意料的是目前已公開的關稅清單中，日本、南韓、加拿大等均出市 場意外。而台灣目前仍未在關稅清單中，紐約時報報導顯示，台灣、 印度、歐盟與日本仍可能與美國達成貿易協定。

由於本周四為台積電法說，市場中長線聚焦於台積電未來營運展望 ，但除了景氣循環之外，半導體產業專家表示，美國關稅和匯率的影 響，以及製程技術推進和全球布局等，為短線影響台股的重要因素。 然而究竟台灣會被課徵多少關稅？先前一度傳出課徵級距可能落在1 5％或20％的機率較高，但川普宣布對歐盟、墨西哥輸美商品開徵30 ％關稅，顯示尚未公布的並非安全，因此造成台灣周一股匯同步呈現 觀望氣氛。然而15日美國6月消費者物價指數（CPI）如果數據高於市 場預期，顯示美國景氣仍在擴張，將使市場擴大對美元的需求，美元 將持續走強，而美元走強對非美貨幣將帶來壓力。

台積電董事長魏哲家說過，台幣每升值1％，毛利率將下滑0.4個百 分點，然而台積電有著技術門檻得以轉嫁下游，但對於組裝代工的電 子廠台幣升值恐怕只能苦吞，在近期台幣有望鬆口氣之際，投資人可 留意因台幣走貶而有望提升毛利的中小型電子族群。