永豐期貨：黃金交易避險佳選|永豐期貨

近期，國際金價在連續攀升後，進入了一個高檔震盪的整理階段。黃金市場的多頭結構依然堅實，這主要得益於低利率預期和地緣政治的不確定性。對於操作黃金市場的投資人來說，關注美國總統川普的政策動向成為了一項重要任務。近期，川普再次強調支持降息，這一立場的表達讓市場對聯準會年底前可能實施的寬鬆政策產生了更高的預期。

市場普遍預測，聯準會今年內可能將利率下調50個基點，這種利率下行趨勢將有助於提升黃金的資產吸引力。目前，金價在每盎司3,350美元左右徘徊，顯示投資者正在等待更多明確的市場訊號。本周，美國將公布的6月經濟數據將成為觀察聯準會政策走向的關鍵。

如果關稅對通膨的影響低於預期，將會加強市場對寬鬆政策的預期，對金價形成利好。然而，美元近期走強對金價造成了一定的壓力。上周，美元指數創下了近三周的高點，主要貨幣對美元的走貶也對黃金市場構成了短線壓力，市場投資情緒也從積極轉向了觀望。

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust上周的持倉從948.8公噸降至947.6公噸，這反映了短線資金的流出。根據CFTC的統計，截至8日當周，黃金投機性淨多單減少了1,855口至134,842口。

總的來看，金價在短期內可能會繼續在某一區間內整理，市場正在靜待通膨數據和聯準會的訊號進一步明朗化。不過，在川普政府推進降息政策，以及全球地緣和貿易風險未解的背景下，黃金的中長期避險功能和價值儲存功能依然吸引人，後市表現值得期待。（永豐期貨提供）