華南期貨：黃金交易整理新格局|華南期貨

近期，美國總統發布了多輪關稅信函，各國的稅率升降不一，並將關稅執行期限延後至8月1日。這一決定讓市場對於在期間內再次達成新協議產生了期待，同時也緩解了與主要貿易夥伴之間的緊張情緒，從而降低了黃金的需求。在此背景下，美元指數和10年期國債收益率反彈，進一步壓低了黃金價格。

從需求面來看，全球最大的黃金ETF——道富財富黃金指數基金，截至7月10日，黃金持有量為947.3公噸。雖然近一個月黃金持有量維持在950公噸左右，但價格卻未能隨之上漲，這顯示出買方推動力道不足。未來，我們需要關注是否有新的買盤進場。

根據最新的CFTC非商業交易人籌碼變化來看，前周淨多單持倉部位增加了6,976口，達到20.1萬口，這表明短線多單再次進場，但增長幅度並不大。目前的水位與去年高峰的38萬口相比，仍有一段不小的差距，這意味著長線多單尚未明顯進場，因此短線黃金價格上漲不易。

技術面上，近期雖然關稅議題和地緣政治等因素對黃金期貨造成了一些干擾，但投資者的反應並不激烈。上周黃金期貨震盪，落在周、月、季的均線糾結區域進行整理。同時，指標KD收斂走平，整體市場氛圍保持平靜，短期金價預計將維持整理型態。

黃金有多元化的交易方式，其中期貨是一種重要的投資方式。在台灣，台灣期貨交易所上市的黃金期貨及台幣黃金期貨合約，分為一般及盤後交易時段，這樣的設計符合投資者的交易習慣，並能夠與全球市場動態保持同步，是投資黃金的一個有利選擇。（華南期貨提供）