德信綜合證券：前瞻布局獲選後外資盛宴|德信綜合證券

美國選舉落幕，全球資本市場沸騰，台股也是一路狂飆，創下歷史新高，11月上漲675.44點，漲幅達5.38％。這波台股的熱潮，誰是最大贏家呢？根據資料分析，外資對台塑四寶及金控股的超前部署，讓這兩家公司躍升為台股的大贏家。

11月，美國選舉的不確定因素讓全球股市波動不定，多空不明，資金也紛紛退場觀望，避險風格強烈。但隨著美國選舉落幕，資金開始湧入股市，台股也開始上演了一波軋空手、軋空頭的大漲格局。雖然12日台股開盤創下13,324.86點的新高，但內地及外地的操盤手和基金經理人卻沒有太多時間來歡慶，因為這波漲勢主要來自低持股和受新冠肺炎疫情影響的股票，比如塑化供應鏈的台塑四寶和高殖利率的金融股。

台新投顧副總黃文清表示，11月台股反彈，除了台積電外，塑化類股和金融類股的表現也非常亮眼。這兩大類股的股價因為避險資金的回補和追績效的強勁買盤，發生了全面性的反撲。

外資在台股的超前部署，是這波大漲的最主要推手。從11月2日開始，外資就開始大量買進台塑、台化及南亞等塑化股，台塑化更是一路買超，11月以來上漲17.30％，台塑上漲11.25％，台化上漲11.77％。

德信證券自營部副總吳文彬指出，隨著疫苗的好消息傳出，人類活動有望逐步恢復正常，全球資金也開始大量換股，外資的操盤表現強勁。

第一金投顧董事長陳奕光則分析，在油價大漲的背景下，今年第三季低價原料將使得塑化類股的利差擴大，未來幾季的獲利將會優於預期，運營谷底已經過去。

對於今年除息表現不佳的金控股，隨著股價走低，它享有高利率的題材支撐，以及疫情解除的利多，外資也開始強勁回補金融股。陳奕光預期，年底前，外資將把今年10月以前賣超的台股超過6千億元的資金逐月回補，投資人應該緊盯外資贏家的布局。