瀚亞投信：聚焦新興市場，打造疫後多元收益策略|瀚亞投信

新冠疫苗帶來了一線希望，但疫情陰霾仍時時在頭上。不過，我們已經迎向後疫情時代，這個時刻，新興市場的債殖利率卻高於成熟市場，讓長期投資變得更有吸引力。雖然新興市場的經濟元氣尚未完全恢復，違約率也可能上升，但多數新興國家償債應該沒有問題。我們可以透過規避風險來布局，掌握投資策略的兩個關鍵：聚焦新興市場和多元收益，靈活調整策略來應對變化。

瀚亞投信的新興市場團隊表示，聯邦儲備銀行（Fed）的利率將保持在低水位，根據ICE美國銀行全球廣泛市場指數，包括主權和投資級公司債數據顯示，22％的債券收益率為負值，67％的債券收益率在1％或以下，這讓新興債成為少數收益率不錯的投資標的。

此外，JP Morgan混合新興債指數的殖利率更高達4.7％，這顯示其相對具有投資價值，而新興市場債務與GDP比率較成熟市場低，不論是疫前還是疫後，新興債的優勢都沒有變化。

安本標準投信的投資長彭炫通表示，新興債市在經歷大跌後逐月連續復甦，IMF提供的緊急資金也助長了市場情緒。美國經濟刺激政策獲得了更多貨幣和財政援助，目前新興債市的殖利率居高不下，這是買進強勢貨幣新興債的好時機。他建議選擇美元計價的新興債，掌握復甦行情。

聯邦2023年到期全球ESG優質債券基金預定經理人余政民認為，近期低利環境對新興主權債和類主權債有利，因當前新興主權債利差仍具有優勢。主權債由各國政府發行，類主權債發行機構為國營事業，信用風險均較公司債低，因此，新興主權債加類主權債基金可以提升資產防護力及降低信用風險，有利於作為布局的首選。

新興市場強勢貨幣債券利差過去三個月恢復正常，具有較高殖利率的國家，利差仍較年初明顯更寬。

潮亞投資強調，當地貨幣債儘管年初至今多數殖利率走低，但仍然大幅高於已開發市場同類商品。過去十年，新興債吸引了不少資金，現在市場更加多元化，新興強勢貨幣市場增長幅度加大，讓多元化優勢得到充分發揮。