台指期 外資淨空單續減 |永豐期貨

台灣對等關稅至31日仍未公布，加權指數尾盤漲幅收斂，終場上漲 80點、收23,542點，台指期上漲230點、收23,589點，期現貨轉正價 差46.48點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2,697口至1,367口，其 中外資淨空單減少4,187口至33,644口，水位回到5月12日以來低點， 法人解讀，隨著新台幣重貶可能回到30元關口，短線外資熱錢匯出， 空單也跟著回補退場；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單 增加2,656口至2,520口。

選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在24,000點、周賣權 最大OI落在23,000點；月買權最大OI落在25,000點、月賣權最大OI落 在20,800點；全月未平倉比（put／call ratio）由1.05上升至1.09 ，期交所VIX指數下降0.25至23.5。

外資台指期買權淨金額0.16億元、賣權淨金額-0.78億元，整體選 擇權籌碼面偏多。

永豐期貨指出，台股31日震盪收紅，看似穩健，但盤勢背後暗潮洶 湧，尤其尾盤殺盤，其中，台積電盤中一度衝上歷史新高1,165元， 尾盤爆出逾萬張大量，這不只是獲利了結那麼簡單，更像是對進行中 的關稅談判結果感到憂慮的反射動作。

消息面聚焦台美對等關稅談判，隨著南韓關稅稅率已確定達陣、日 本也敲定15％稅率，台灣成為美國主要夥伴中最後一個尚未完成協議 的國家。

根據外電報導，美方傾向要求台灣比照日韓，以加大對美投資作為 減稅條件，若成真，台灣將面臨更多壓力，對台灣經濟恐構成不可逆 傷害。

法人分析，當前台股正處於消息空窗與政策轉折的臨界點，若關稅 談判結果未符預期，或交換條件過於嚴苛，恐引發中期評價下修與資 金流出。