台指期 風險偏好回溫 |元富期貨

聯準會降息預期增強，帶動美股止穩反彈與市場信心，台股5日展 開回測月線後的跳空反攻，加權指數終場上漲281點、收23,660點， 台指期上漲303點、收23,575點，期現貨逆價差小減至85.59點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2,452口至498口，其中 外資淨空單擴大減碼3,751口至35,329口，為連二減；十大交易人中 的特定法人，全月台指期淨多單增加2,146口至3,050口。

選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在23,700點、周賣權 最大OI落在23,300點；月買權最大OI落在24,500點、月賣權最大OI落 在20,800點；全月未平倉比（put/call ratio）由0.94上升至1.17， 期交所VIX指數上升0至23.87；外資台指期買權淨金額0.26億元、賣 權淨金額-0.66億元，整體選擇權籌碼面偏多。

永豐期貨表示，當前台股的反彈，主要受惠於美股情緒回穩與政策 預期轉向所帶動。

美國最新公布的就業數據雖低於預期，顯示勞動市場動能放緩，但 尚未達到衰退程度，市場普遍解讀為聯準會將更有降息空間，強化資 產價格的支撐邏輯。

受此影響，美股四大指數全面收紅，帶動台股5日跳空開高，並在 電子權值股領軍下穩步上行。

結構上，AI族群持續扮演盤面多頭主軸，但位階偏高且輪動快速， 較適合短線操作。

中小型成長股及轉機題材股近期資金流入明顯，顯示市場風險偏好 回溫，但也需提防籌碼面凌亂與消息面變數。

整體而言，台股反彈具備合理邏輯，但屬於政策預期驅動下的技術 性修復，對於後市不宜過度追價。操作上應仍以區間震盪思維應對， 謹慎控管部位與風險。

市場的下一個關鍵觀察點，將是通膨數據是否進一步證實貨幣政策 具備寬鬆空間，屆時多頭行情才可能具備更具結構性的延續基礎。

元富期貨指出，台指5日跳空開高、重返所有均線之上，日K棒拉出 連五紅，搭配成交量能升溫，多方攻勢強勁；後續值得關注的是，美 國公布ISM非製造業指數、全球採購經理人指數（PMI）終值，及超微 等道瓊企業財報將登場。