匯損惹的禍 生技業H1獲利倒退嚕 |精華生醫

生技股半年報陸續出爐，受新台幣強升帶來的匯損波及，獲利普遍 較去年同期出現衰退，保瑞、晶碩上半年每股稅後純益分別以19.5元 、10.29元，穩坐每股獲利王座，視陽、望隼、生展上半年也賺逾半 個股本。

尚未公布半年報的美時、大學光、達爾膚、藥華藥、雙美，儘管也 有匯損壓力，但預期上半年每股純益仍有5元以上水準。

就已公布上半年獲利的生技公司來看，有21家公司EPS守穩2元，但 獲利多較去年同期衰退，生泰、泰博、精華、寶島科年減幅由3成起 跳；保瑞、東洋、生展、邦睿、漢達上半年獲利則是逆勢年增1成以 上。

生技每股獲利王保瑞，因匯損、調整營運結構的停業損失衝擊，第 二季獲利季減56％，EPS僅5.95元；上半年稅後純益20.16億元、年增 11.91％，EPS為19.5元。前七月營收118億元、年增22.9％，其中CD MO業務已脫離整合過渡期，較6月增長超過2成。

保瑞上半年獲利雖未達二個股本，惟該公司近年積極布局美國市場 ，透過併購已在美有三個生產基地，擁有完整的口服固體製劑、針劑 、大分子藥物產線，被視為是川普關稅新制下的贏家。

漢達上半年獲利年增67.42％，增幅居類股之冠，EPS達2.42元。漢 達在營運穩定成長中，已與主管機關積極溝通中，下半年將重新啟動 送件，申請上市（櫃）掛牌。漢達主力產品為胃食道逆流用藥HND00 2、多發性硬化症改良劑型新藥HND020及思覺失調症用藥。另外，透 過收購引進的血癌用藥Phyrago，在改良劑型的同業中，目前尚是唯 一一家取得藥證資格者。法人看好在四項藥品發威中，漢達今年營收 、獲利應該都有機會優於去年。

生技集團股中，上半年仍以生達集團表現最整齊，其中生展不僅每 股純益達5.49元，獲利年增35.84％，也十分耀眼。生展近年力推新 代工模式，亦即整合客戶從原料端開發、配方設計、專利申請到成品 完成的一條龍服務，除毛利率較單純代工提升外，也增加客戶黏著度 。該公司藥用膠囊廠也已完工試產，不過因膠囊屬藥品的管控賦形劑 ，目前處於供樣製作階段，最快年底可望有實質營收挹注。