群益00985B 收益風險平衡 |群益投信

近日公布的美國7月份非農就業數據意外疲軟，引發市場對於9月降 息的預期飆升，但同時也有大型外資機構認為市場對於降息預期過度 樂觀，且部分聯準會官員對降息仍採觀望立場下，令降息時間點可說 是舉旗未定。

面對降息預期反覆變化、利率風險存在的環境下，群益投信特別打 造新一代短天期投等債ETF-群益ESG投等債0-5（00985B），聚焦於流 動性佳、票面利率大於4.5％的短天期ESG BBB級投資等級公司債，將 在8月25日展開募集、預計9月11日掛牌，IPO每股發行價格10元，採 月配息機制，提供投資人取得收益與風險平衡的存債新選擇。

群益投信債券ETF研究團隊表示，00985B持有的成份債券，乃透過 追蹤指數的層層篩選，以嚴格標準精選出ESG表現良好、信用評級達 BBB級，且票面利率高於4.5％、債券到期年限為0-5年、並排除爭議 產業與高風險標的的優質ESG短天期投資級公司債，為投資人提供品 質看得見、收益有支撐、波動挺得住的存債新利器。

觀察各主要債券資產之票面利率與存續期間，0-5年期短天期債展 現其高票面利率與低存續期間的特點，提供投資者相對優異的票息水 準，以及更佳的波動管理效果，其票面利率近5.5％，優於全球政府 公債的2.5％、全球複合債的2.9％、較長天期的全球10年期以上投資 級債的3.2％，而從存續期間來看，0-5年期短天期債近2.5年，期間 最短，全球政府公債為7.1年、全球複合債為8.4年、全球10年期以上 投資級債則近14.4％。

群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志指出，自去年9月首次 降息開啟本輪寬鬆循環後，截至目前為止，可觀察到資金主要流向國 庫券、投資等級債，而若再從存續期間來看，可見短天期債更明顯吸 引大量資金流入，反映在當前政經不確定性尚存、聯準會緩降息的環 境中，投資者偏好配置於追求短天期投等債這類提供穩健收益來源、 信用品質較好、利率波動風險較低的資產。後續來看，短天期BBB級 投等級公司債因信評展望正向，當中重視ESG的發債企業其體質更為 無虞，再搭配相對高位的殖利率水準，以及存續期間短，對利率波動 的敏感度較低等優勢，適度配置相關債券ETF有望為投資組合帶來抗 震增益的效果。