降息預期升溫 債市資金回流 |群益投信

今年來金融市場波動劇烈，不過隨著利空鈍化，最黑暗的時刻已過 ，市場亦逐步復甦，近期債券ETF規模連二個月增加，顯示資金已有 逐步回籠債市的跡象，加上市場對9月Fed降息預期升溫，債券ETF投 資拐點逐漸顯現浮出。

群益投信債券ETF研究團隊表示，最新公布的CPI數據，已大幅強化 市場對9月降息的預期，降息預期升溫，也讓債券投資契機浮現，觀 察今年來債券ETF規模變化，從3月開始每月持續減少至6月共減少5, 262億，但至7月份已轉為增加1,366億，8月以來也是增加129億，債 券ETF規模連二月增加，顯示資金已有逐步回籠債市的跡象。

建議可觀察債券ETF持有的成分債券，是不是透過追蹤指數的層層 篩選，嚴格標準精選出ESG表現良好、信用評級達BBB級，且票面利率 高於4.5％、債券到期年限為0-5年、並排除爭議產業與高風險標的的 優質ESG短天期投資級公司債，才能為投資人提供品質看得見、收益 有支撐、波動挺得住的存債新利器。

群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，債券ETF挑選可 先觀察各主要債券資產之票面利率與存續期間，0-5年期短天期債其 票面利率近5.5％，優於全球政府公債的2.5％、全球複合債的2.9％ 、長天期的全球10年期以上投資級債的3.2％。

從存續期間來看，0-5年期短天期債近2.5年，期間最短，全球政府 公債為7.1年、全球複合債為8.4年、全球10年期以上，0-5年期短天 期債展現其高票面利率與低存續期間的特點，提供投資者相對優異的 票息水準，以及更佳的波動管理效果。

國泰10Y+金融債（00933B）基金經理人游日傑認為，在債券標的選 擇上，投資人可順勢搭配川普政策方向進行配置，受到川普2.0助攻 的重要產業即包括金融業，川普日前主張放寬監管、減少政府干預， 有機會為金融業增添獲利動能，掌握全球金融巨頭的金融債，信用評 等皆為投資等級，違約風險較低，安全性相對高。