華南期貨：黃金交易風險預警|華南期貨

華南期貨分析：美國7月CPI年增率2.7%，低於市場預期，非農就業人數增加7.3萬人，失業率為4.2%，這些數據都顯示就業市場相當穩定。然而，PPI高於市場預期，使得市場預計聯準會在9月降息的機率高達95%。在這樣的整體氣氛下，黃金市場進入了一個整理階段。雖然市場對經濟放緩有所疑慮，但中長線來看，黃金仍具有強大的支撐力道。近期黃金價格波動劇烈，投資人需謹慎對待風險。

從籌碼面來看，各國央行持續增加黃金儲備，全球最大黃金ETF——道富財富黃金指數基金持倉水位上升至964.22公噸。此外，CFTC非商業交易人籌碼顯示，截至8月14日，黃金期貨的非商業人持倉淨多單部位上升至23.7萬口。這些數據顯示，儘管經濟環境有所改善，機構法人仍因避險平衡需求而持續增加黃金水位。

從技術分析的角度來看，黃金自6月以來一直在3,300至3,550美元的區間內震盪。雖然7月CPI數據表現亮眼，提升了市場對9月降息的預期，但黃金價格僅小幅波動。未來，如果經濟情況不如預期，甚至出現衰退跡象，黃金仍有機會突破整理後，再創歷史新高。

對投資人來說，除了實體黃金和黃金基金，台灣期貨交易所上市黃金期貨及台幣黃金期貨合約也是一個優選。這些合約分為一般及盤後交易時段，符合國內投資者的交易習慣，並能同步全球市場的動態，為投資黃金提供了一種便利的方式。（華南期貨提供）