一掃關稅陰霾 日股前景看俏 |瀚亞投信

美國、日本達成關稅協議，美方同意將日本出口產品的關稅下調至15％，從先前威脅的25％大幅緩和，配合日本承諾推動高達5,500億美元的對美投資計畫，為兩國貿易關係帶來重大轉機，這次協議有效掃除長期籠罩市場的不確定陰霾，讓日股撥雲見日迎來行情反轉契機。無論日本政局如何變化，財政政策的擴張似乎已成定局，加上政府支出，正推升市場對通膨與國內經濟復甦的預期。

野村日本東證ETF基金經理人張怡琳表示，市場預期美國將於9月啟動預防式降息，資金可望進一步流向日股市場，專業機構對日股中長期表現持續看好，此外，股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威對日股情有獨鍾，明言將長期持有日股「50年不賣」，展現對日本經濟的信心與企業文化的高度信任，並揭示選股背後的價值股投資理念。

日本首相石破茂辭職的消息震撼政壇。市場普遍預期，新任首相無論由誰出任，都必須迅速提出穩定市場、爭取民心的財政政策，以重建投資者信心。張怡琳表示，短期政治動盪可能影響市場情緒，但中長期而言，若新政府能推動財政重整與經濟改革，將有助於支撐日股表現。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松指出，現階段日本有更為顯著的實質薪資成長，消費信心隨之改善，對日本消費復甦前景持相當正面的態度，企業股東權益報酬率的改善仍為進行式。

瀚亞投資（新加坡）分析，以股價淨值比觀察，日本仍為全球估值偏低的市場之一。企業改革深化與薪資成長推動下，日本股市對長期投資人具吸引力。

兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊認為，日本市場迎來結構性改革與資金動能雙重推升，投資人可把握未來長期趨勢，透過多元資產配置掌握日本市場潛力，為投資組合增添成長動能。建議現階段適合採取單筆分批進場或定期定額的投資策略，參與日本優勢產業漲幅機會。

台新日本半導體ETF基金研究團隊強調，春鬥後的薪資上調及基本工資調升，可望進一步帶動日本經濟復甦力道，激勵日股展開反彈攻勢。操作上，AI相關題材仍持續是未來成長主軸，日本半導體股受惠最大，尤其日本半導體設備市占率僅次於美國，為全球第二大，建議優先布局日本半導體。