系統性風險 台指期可避險

上周台股及美股因輝達財報上演大漲又大跌的雲霄飛車行情。輝達雖交出優於預期的財報與展望，但市場對輝達應收帳款過高、AI伺服器需求能否持續的疑慮升溫及降息機率降低，加上外資調節持股，使得台股在短線急漲後震盪加劇；美股亦從高點拉回，科技股表現分歧，整體氣氛偏向觀望。

因美國非農數據顯示新增11.9萬人，遠高於預期5.1萬人，市場對於美國聯準會12月降息預期大幅下降，受到利空衝擊，台股上周五（21日）重挫991點，收26,434點，等於把前一天漲點全數「吐回」，再寫史上第七大跌點，上周五美股四大指數上演跌深反彈格局，全數收紅；就技術面觀察，台股及美國四大指數已跌破季線，靜待聯準會12月是否會降息消息確認及市場消化輝達財報。

類股方面，由於產業聚焦在AI伺服器材料供應鏈，PCB上游材料先前漲多相對的系統性風險發生時也較容易受到賣壓籠罩，投資人如欲進場需靜待系統性風險結束後再行布局。

先前熱門題材包括PCB上游材料廠如台玻、富喬、金居；PCB製造廠如精成科、榮科、金像電及半導體測試設備如穎崴。

股市進入熊市時，投資人對於持有現貨想規避系統性風險，可運用台指期、小台、或是微台進行部位避險，或是短線靈活操作。