大陸市場貢獻美光過半營收　華為禁令比合肥長鑫投產衝更擊大

2019年9月中國大陸兩大記憶體集團對全球記憶體產業投下震撼彈，先是紫光集團宣布將在四川重慶興建12吋晶圓廠投產DRAM，預定2021年導入量產；接著是合肥長鑫宣布以19奈米製程投產DRAM順利，而在設備裝機兩年後，終於在2019年第3季底之前導入量產。這對銷售大陸市場佔比高達57%、39%、44%的美光(Micron)、SK海力士(SK Hynix)、南亞科來說，都不會是好消息。畢竟，原本海外記憶體業者兵家必爭之地的大陸，如今卻加入本土業者分食市場大餅，而在北京當局「去美化」以及美國川普政府祭出華為採購禁令的雙重影響下，大陸市場營收佔比超過一半以上的美光，成了貿易戰下的犧牲品。點擊圖片放大觀看點擊圖片放大觀看點擊圖片放大觀看據The Register、Electronic Design報導指出，美光執行長Sanjay Mehrotra日前在財報法說會上表示，受到美國商務部黑名單禁售衝擊下，最新一季的2019會計年度第4季(6~8月)營收獲利均表現不如2019年5月華為禁令之前的銷售業績，大陸可說是美光第一大市場，再加上華為又是美光在大陸最大客戶，美光未來幾個季度仍將受到貿易戰波及而表現難如預期。合肥長鑫日前宣布第3季導入19奈米製程量產DRAM，預定每月產能規劃2萬片。但以包括三星電子(Samsung Electronics)、美光、SK海力士等業者業已於2018年第1季及2019年第3季陸續導入16奈米製程以下1y奈米量產相比較，合肥長鑫的製程世代優勢全無，也意味其成本勢必相較競爭對手來得更高。除非大陸當局以補貼政策和去美化策略並行，但排擠外企的目的或雖然可達成，然公司恐將背負赤字包袱。若從營運角度看，合肥長鑫量產仍只算是美光之遠慮，若再考慮紫光集團在重慶12吋廠投產DRAM的時程來看，目前在製程世代未明之下，即便南韓競爭對手三星、SK海力士也僅只能處於警戒狀態，卻尚無切入點。據The Information Newtork資料顯示，以2018年為例，全球DRAM銷售金額以大陸市場消化42.8%為最，而以北美市場佔比31%居次，此外，全球NAND Flash銷往大陸市場金額佔比達到31.3%，另外北美市場比重36.9%位居第一。再加上大陸市場營收挹注美光超過57%貢獻度，在美國採購禁令遲遲未鬆綁甚或解禁之前，華為禁令反成美光最迫切的近憂。不過，即便華為禁令能夠在此番中美貿易戰談判中獲得解決，但北京高層業已學到川普政權祭出採購禁令的教訓，未來勢必加速「非美化」供應的策略執行，在此前提下，包括合肥長鑫、長江存儲甚至即將在重慶興建晶圓廠量產DRAM的紫光集團，恐將影響下一波半導體景氣週期，進一步衝擊目前寡佔全球記憶體市場的美、日、韓等巨頭。