群益曾炎裕 迎選舉行情

台股高檔震盪，上周跌100點，周跌幅0.9%，周線終止五連紅。群益投顧副總裁曾炎裕表示，短線上，加權指數可能下探支撐，然而依據選舉行情經驗顯示，選前60到20天，股市可望上漲或維持相對強勢，代表若美股沒有崩跌、外資狂賣，台股指數不會連續性下跌，此外，台積電（2330）展望樂觀，代表大盤指數修正壓力仍可控制。曾炎裕指出，美國聯準會下次開會時間是10月31日，市場原本就預估10月降息機率低於12月，關鍵是國際油價表現，若油價出現飆漲，聯準會就會找到不能持續降息的最佳理由；此外，市場傳聞聯準會將研議購債計畫取代降息，倘若成真，對股市而言，沒有降息預期的美股，就像沒有繩索的高空彈跳一樣驚心動魄。美中貿易談判方面，會談前氣氛佳偶夾雜放話，但即使和談有結論會後漲勢也有限；一旦重複過去雙方會後加稅動作，股市修正壓力增加。特別要注意的是「潘斯演說」：去年10月5日美國副總統潘斯對中國的演說，確立美中貿易戰是高度政治議題，中國從貿易夥伴變成敵人，而原定今年9月初潘斯一場針對北京採取強硬態度的重要演說，因為中國十一國慶，以及10月10日美中貿易談判因素而延後，換言之，未來潘斯演說內容若維持強硬，則貿易戰不可能有太大進展。台股部分，近期的半導體市況左右了指數行情。今年半導體市場逆風三大原因，一是市場庫存過高，二是需求較去年疲弱，三是美中及日韓貿易紛爭。半導體的成長焦點是5G應用、AI、先進製程，且這些幾乎都是台積電的強項，所以，9月起外資天天加碼台積電，使台積電股價與市值創下歷史新高，且台積電占指數權重達21.05%，指數的表現都要看台積電的漲跌而定。此外，華為寬限期也為另一行情關鍵。5月川普將華為列入黑名單後，兩度給予寬限期，本次至11月19日，高通第五代行動通訊5G晶片並恢復供貨華為，代表美國對中國釋出正面訊息，加上美光、英特爾等大廠恢復供貨華為，費城半導體指數強勢，也讓與其密切相關的台股可望優於其他新興市場。蘋果發布新手機後，考驗也真正開始。受惠中國市場預購佳，即新手機降價加通路跟進降價促銷引爆中國iPhone 6後的換機潮，iPhone產業鏈第4季可望穩健成長；不過，此情景對供應鏈是多空兼具：利多是未來訂單持續增加，缺點是降價勢必轉嫁到供應鏈，且最大的問題是創新。投資錦囊台股高檔震盪，部分中小型個股現多殺多壓力，7至9月大漲的個股如果反彈後再跌破頸線，將使法人籌碼鬆動壓力增加。操作上，可留意9月營收持續成長者，在營收公布前短線可望維持強勢格局，而高檔震盪破月線者代表技術面轉弱，建議逢高調節。