題材熱炒 A股上漲動能強

儘管3月A股走勢轉為震盪整理，富邦投信表示，預期今年第2季起，A股將轉向基本面支持，下個機會在中美貿易談判結果可能5月底出爐、科創板預計6月上市造成比價效應，以及6月底MSCI提升A股權重生效，建議可擇機布局A股相關基金或ETF。受惠估值修復以及政策支持，今年初A股走出一波凌厲漲勢，富邦中國中証中小500 ETF經理人楊貽甯指出，近期A股可聚焦在四大投資機會，第一為經濟數據改善，股市有基之彈；其次是評價相對偏低，股市仍有空間；第三是政策利多不斷，股市漲勢有望；最後是匯率止穩回升，股市資金可期。首先，中國大陸4月初公布3月官方製造業PMI觸底回升，由2月的49.2反彈至50.5，重返景氣擴張臨界值50之上，創近六個月以來新高，反映中國促進放貸及減稅降費刺激政策奏效；加上新公布之首季GDP增速達6.4%，降低市場對中國景氣放緩疑慮。楊貽甯認為，大陸數據改善將有利股市表現。另外，楊貽甯觀察，中國大陸3月新增社會融資規模達2.86兆元，此數據通常領先企業獲利，顯示企業業績增速即將反彈。中國券商也預估，上証指數下半年獲利率將較上半年回升；隨企業獲利改善之下，陸股評價仍有向上調整空間。人行貨幣政策方面，在官方經濟數據轉強後，雖轉為較中性，但在促進消費層面仍有新政策支持，房市政策也在邊際鬆綁中。此外，楊貽甯指出，今年受惠人民幣升值及對外開放程度上升，股市及債市今年皆有機會吸引外資大量進駐，資金行情可期。保德信中國品牌基金經理人許智洋表示，中國大陸政府持續加強刺激景氣政策力度，觀察近期經濟數據出現觸底回升跡象，基本面拐點可望提早出現。近期中國股市動能表現，因股價估值相對較低，持續吸引資金流入，加上經濟數據普遍優於市場預期，股市續攻想像空間高。建議已有中國部位的投資人可持股續抱，空手投資人則可持續分批布局。