LED為何不能賣中資?

陸資宣布收購Lumileds股權不到1年就宣告觸礁破局，從DRAM到LED，美國監管部門一直想方設法橫加攔阻，看得出來中美之間的國際政治角力，已經延伸到產業的收購布局上頭。其實為何不能賣？這裡是有點玄機的。相對於DRAM來說，LED是比較屬於接近終端消費性的產品，市場並不預期金沙江收購Lumileds的股權會迅速觸礁，不過去年第3季開始，從日系廠商間就開始傳出美國因對中資的疑慮，將迫使收購案破局，如今也印證日商對這樁收購案的觀察。實際上，美國的擔憂其來有自，Lumileds照明在1999年由飛利浦與安捷倫公司合資設立，當年度安捷倫公司才從惠普（HP）獨立而出，直到2005年飛利浦因看好照明市場，才又出資從安捷倫手上，拿下Lumileds高達47％的股權，Lumileds自此成為飛利浦100％持股之子公司。惠普是典型的美國本土公司，與Lumileds有很深的淵源，加上公司旗下的磊晶技術與專利（惠普是早期發展LED的技術重鎮），可應用於國防軍事用途，例如GaN材料可以用在高頻零件上，雖然不見得全用於LED，不過一旦涉及軍事就等於踩到美國政府的紅線。而金沙江創投籌組的團隊，赫見中國政府、江西省政府的資金，軍事加中資，對美國監管部門來說，這根本是100％踩雷的組合。業界認為，就算中資這選項被擋掉，飛利浦要出售Lumileds套現的機率仍高，因為荷蘭飛利浦是極為獲利導向的公司，即使LED照明潛力無窮，但是出現價格割喉戰、產業震盪無法避免，爭取微利向來不是飛利浦的風格，過去他們陸續退出的半導體（賣台積電股票）、LCD產業（退出與LG的合資面板廠），事後均證明產品終將走向成熟、規格標準化的趨勢，飛利浦對Lumileds的離合，某種程度也代表了外界對產業趨勢的判斷。