富邦中國新平衡入息基金 3╱25起募集

中國市場近10年波動劇烈，個別資產價格走勢大不相同，所幸彼此相關係數低，使得不同景氣階段，各資產類別價格走勢皆有不同，此時更應該注意不同景氣階段的資產搭配，才能有利於風險分散，提高投資組合效率。即將於3月25日開募的富邦中國新平衡入息基金，以多元投資組合方式前進中國，一手掌握債券、REITs、股票投資契機。在景氣上升階段，債券以高收益債為主，REITs側重二、三線城市商辦，股票增加低P╱E、低P╱B股票部位；反之在景氣收縮階段，債券增加高信用評級債券部位，REITs側重一級城市商辦，股票以高股利率股票為主。善用低相關資產類別，動態調整投資組合，形成多空皆宜的資產配置。BRS金三角多元配置 效率提升富邦中國新平衡入息基金經理人呂其倫指出，中國股市經過這幾個月的大漲後，近期走勢震盪劇烈，操作難度提升，預期中國市場上半年震盪波動機會大，建議以多元資產配置的投資方式進行投資，將可兼顧報酬與風險。富邦中國新平衡入息基金以BRS模型進行投資，利用債券、REITs、股票三種相關係數低的資產類別形成投資組合，相關係數低的特性，可望達成追求低波動、平穩收益的效益，可適應各種經濟周期，現在進場正是時候。其中中國債券部分是委託中銀香港資產管理公司擔任該基金債券商品的投資顧問。呂其倫表示，該基金在各類資產的操作策略方面，債券部位規畫的投資比重約40～60%％將採取相對價值策略及合成債券策略，所謂相對價值策略，即在在岸人民幣、離岸人民幣及離岸合成債券市場等三大市場裡，挑選同類債券中，債券價格相對低估者；合成債券策略則是利用匯率Swap增加基金收益，形同合成的人民幣債券，合成後收益可較原始收益增加。股票部位規畫的投資比重約15～35％，以價值投資與主題投資兩大策略並行，追求中長期資本增值效益，價值投資首重「兩低一高」概念，主題投資看好「政策利多」族群，如新能源、國企改革、綠色環保、一帶一路等；至於REITs部位初期規劃投資比重為20％，著重租金率高、商用物業市值╱估價比低、負債比低的標的，長期而言，中國REITs法令鬆綁可期，預期可投資標的將大幅增加。多幣別 滿足客戶資金運用值得一提的是，富邦中國新平衡入息基金有三種計價幣別─新台幣、人民幣、美元，亦即投資人可以這三種貨幣進行申購。由於基金主要投資標的是與人民幣相關，因此無論是新台幣或美元的申購款，經理人將會把大部分資金轉換為人民幣進行投資。而以新台幣或美元進行申購的投資人，將會因人民幣匯率的波動，反應於淨值的表現。若以人民幣來申購，是以人民幣計價，資產又以人民幣為主，不會產生直接的匯率風險。但以人民幣至今仍維持長期走強的趨勢看來，可望產生匯兌報酬，而配息率也會受到匯率的波動影響而有所不同。此外，富邦中國新平衡入息基金有一大部分將投資固定收益產品，中國因經濟趨緩而處於降息循環中，對該基金的債券和REITs投資有利，且從貨幣政策放鬆的角度來看，股票和債券市場均將受益，故就資產配置角度而言，中國平衡基金可為投資人進軍中國的入門選擇。中國投資趨勢 3/16免費開講2015年中國仍是全球投資最大亮點，為協助投資人做好準備，本報特與大中華投資專家富邦投信共同舉辦「2015中國投資市場趨勢與展望講座」，自3月16日起至20日每日下午2時巡迴嘉義、台南、新竹、板橋及台中，舉行全台5場次講座，邀請投資人一同掌握中國投資契機。講座主講人分別是：中銀香港資產管理公司公司投資經理丁一飛博士，主講2015中國總體經濟分析暨債市投資展望；富邦中國新平衡入息基金經理人呂其倫，分析2015中國股市投資展望；富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文，探討槓反ETF反正都給力。全台5場次講座免費入場，內容精彩可期，歡迎投資人預約報名。