富邦中國新平衡入息基金

由富邦投信申報募集發行的富邦中國新平衡入息基金預計於3月25日起正式展開募集。有別於市場上的中國平衡基金，富邦中國新平衡入息基金將採取BRS金三角投資法做最佳的中國資產配置，預期中國市場上半年震盪波動機會大，投資富邦中國新平衡入息基金即可同時掌握三大投資板塊-債券、REITs、股票的債息與股利，亦能兼顧資本利得，輕鬆做好中國資產配置。多元資產配置報酬風險兼顧富邦中國新平衡入息基金經理人呂其倫指出，中國股市經過這幾個月的大漲後，近期走勢震盪劇烈，操作難度提升，建議以多元資產配置的投資方式進行投資，將可兼顧報酬與風險。富邦中國新平衡入息基金以BRS模型進行投資，利用債券、REITs、股票三種相關係數低的資產類別而形成投資組合，利用相關係數低的特性，可望達成追求低波動、平穩收益的效益，可適應各種經濟周期，現在進場正是時候。其中中國債券部分是委託中銀香港資產管理公司擔任該基金債券商品的投資顧問。2015年中國經濟成長雖然趨緩，但根據世界銀行的預測，經濟成長仍高於7%，與去年差距不大，放眼全球，中國7%的經濟成長率，遠高於美國、歐洲及日本等主要開發國家的經濟成長率。呂其倫指出，富邦中國新平衡入息基金有一大部分將投資固定收益產品，中國因經濟趨緩而處於降息循環中，對該基金的債券和REITs投資有利，且從貨幣政策放鬆的角度來看，股票和債券市場均將受益，故就資產配置角度而言，中國平衡基金可為投資人進軍中國的入門選擇。貨幣寬鬆政策中國持續降息放眼全球，處於升息循環的國家以美國為主，然而中國自2012年6月降息以後，即進入降息循環，2015年2月提出調降存款準備率，更是降息循環下貨幣寬鬆的政策之一。2015年2月4日中國人民銀行宣布調降金融機構人民幣存款準備金比率2碼，除全面降準之外，同時更提供進一步定向降準措施，即針對符合標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行，再額外降低人民幣存款準備金比率2碼，並對於中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金比率16碼。此政策出台不僅僅是緩解金融市場緊張的疑慮，而是被視為一個相當強勁的政策寬鬆信號。因此中國降息對於中國債券與REITs反而有正面效益。中國市場近10年波動劇烈，個別資產價格走勢大不相同，所幸彼此相關係數低。低相關係數使得不同景氣階段，各資產類別價格走勢不同，有利於風險分散。富邦中國新平衡入息基金的操作策略，在景氣上升階段，債券以高收益債為主，REITs則側重二三線城市商辦，股票以增加低P╱E、低P╱B部位為主；反之，在景氣收縮階段，債券投資將增加高信用評級債券部位，REITs則聚焦一級城市商辦，股票投資以高股利率股為主。台幣、人民幣、美元皆可申購此外，富邦中國新平衡入息基金有三種計價幣別：新台幣、人民幣、美元，亦即投資人可以這三種貨幣進行申購。由於基金主要投資標的是與人民幣相關，因此無論是新台幣或美元的申購款，經理人將會把大部分資金金轉換為人民幣進行投資。而以新台幣或美元進行申購的投資人，將會因人民幣匯率的波動，反應於淨值的表現。若以人民幣來申購，是以人民幣計價，資產又以人民幣為主，不會產生直接的匯率風險。但以人民幣至今仍維持長期走強的趨勢看來，可望產生匯兌報酬，而配息率也會受到匯率的波動影響而有所不同。