上証2X 發揮加乘複利效果

2014年下半年，在主管機關法令開放下，富邦投信因應市場需求，正式發行了全球首檔投資上証180的槓桿反向ETF -上証2X（股票代號：00633L）、上証反（股票代號：00634R），並於2014年11月25日正式在臺灣證券交易所掛牌上市，正式宣告台灣ETF市場由投資型的1.0時代進入交易型的2.0 時代。2014年下半年中國A股漲勢凌厲，全年度漲幅則以上証指數的52.87%大幅領先全球各主要股市，同時締造出單日成交金額破兆元人民幣的世界紀錄，總市值更超越日本成為全球僅次於美股之第二大股市。上証2X（股票代號：00633L）於2014年11月25日掛牌以來，截至12月31日收盤，短短28個交易日，上証2X累計淨值漲幅高達111%，平均日成交量達23,014張，上証2X基金規模也從成立時的新台幣6.39億元，大幅成長至68.8億元，成長幅度超過10倍，基金績效表現充分發揮槓桿加乘之複利效果。在上証2X（股票代號：00633L）掛牌後，投資人又多了一個新的管道與工具，且相較於其他中國A股相關具槓桿特性商品（如A股期貨、A股ETF權證），上証2X同時具有低槓桿倍數、無須保證金管理、無合約到期日等特性，更有利於投資人使用。經長期觀察，中國A股的走勢常有別於歐美股市，投資人可藉由政經發展、市場結構、政策風向變化等重大事件研擬A 股投資策略。統計歷年來中國重大事件發生之後中國A股的報酬率變化，並以上海證交所的上証180指數為基準，統計資料中可以清楚發現，當陸股的利多事件發生時，例如近期人行無預警降息、2012年習李上台等，若能利用上証180指數相關ETF，如FB上証（股票代號：006205）或是上証2X（股票代號：00633L）ETF作多陸股，即可獲得相當可觀的報酬率；相反的，在預期中國股市利空發生時，例如歐債危機或是錢荒，則可以利用看空中國股市的ETF，如上証反（股票代號：00634R），達到放空股市的效果，且不需擔心需要回補保證金，或是無法融券放空的情況，藉著投資上証180反向ETF，可以因中國股市下跌獲得報酬，或是達成對於原本多方部位的避險效果。