達興上市申購 超額逾百倍 中籤率4.89％ 上半年在興櫃漲幅近3成，預期可帶動一波蜜月行情

電子下游產業「茅山道士（毛利率三到四％）」逐漸成為台股的「票房毒藥」，但上游高毛率的材料廠題材正夯。友達（2409）與長興化工（1717）合資的達興材料（5234）近期以每股30元辦理申購，吸引高達122.5倍超額認購、中籤率為4.89％，預期可帶動一波蜜月行情。達興過去兩年獲利表現穩定，今年以來股價漲勢強勁，上半年漲幅將近3成。由於興櫃價位約37元，與16日上市掛牌價30元有一段價差，因此吸引高達90,662筆申購，超額認購達122.5倍，因此也將公開申購張數由740張調高到4,440張，中籤率為4.89％，掛牌後可望上演蜜月行情。達興材料是「design house」概念，專攻材料設計，目前約有250 名員工，其中研發有120人，有博士學位的占了33位，每年投入研發的支出約佔營收的10％。從應用端來看，主要在LCD面板、觸控面板以及太陽能特用化學材料市場，98年到100年度及今年上半年營收分別為20.54億元、26.37 億元、29.02億元及15.14億元，呈現穩健成長趨勢，目前已開發的客戶遍佈台灣、大陸、馬來西亞、德國及日本等地。達興材料最大客戶是友達，友達去年佔其營收比重約69％，若從產品別來看，去年TFT LCD特用化學材料佔達興營收比重約84％、觸控面板特化材料佔比約8％、太陽能和其他光電化學材料約佔7％。由於該公司今年積極開發多元產品，預期友達和TFT LCD特用化學材料佔今年的比重會逐漸下降。現階段在觸控風潮席捲全球，及節能減碳的環保意識日益高漲趨勢帶領下，達興多項佈局已久的產品，如光學膠、黑色邊框材料及LED 封裝膠等，希望切入市場，期望為公司未來營收獲利帶來新的成長動能。未來達興目標挑戰更高附加價值的產品市場，包括液晶以及AMOLE D有機化學材料等關鍵特用化學材料。